封閉式基金與開(kāi)放式基金的主要區(qū)別

封閉式基金開(kāi)放式基金

1.期限不同 一般都有一個(gè)固定的存續(xù)期，我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期大多在15年左右 一般沒(méi)有期限

2.份額限制不同 基金份額固定，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)提出申請(qǐng)或贖回申請(qǐng)，基金份額會(huì)隨之增加或減少

3.交易場(chǎng)所不同 募集后只能委托證券公司在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣，交易在投資者之間完成投資者可向基金管理公司或其銷售代理提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，交易在投資者與基金管理公司之間完成

4.價(jià)格形成方式不同 主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，當(dāng)需求旺盛時(shí)，交易價(jià)格會(huì)超過(guò)基金份額凈值而出現(xiàn)溢價(jià)交易現(xiàn)象，反之則出現(xiàn)折價(jià)交易現(xiàn)象 買(mǎi)賣價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受供求關(guān)系的影響

5.激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同封閉期內(nèi)，不管表現(xiàn)如何，投資者都無(wú)法贖回投資，因而基金經(jīng)理不會(huì)在經(jīng)營(yíng)上面臨直接的壓力，可以根據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資計(jì)劃進(jìn)行長(zhǎng)期投資和全額投資，并將基金資產(chǎn)投資于流動(dòng)性較差的證券上，這在這一定程序上有利于基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的提高業(yè)績(jī)表現(xiàn)好則會(huì)吸引新的投資，基金管理公司的管理費(fèi)收入也隨之增加；反之則面臨贖回的壓力，因此與封閉式基金相比，能提供更好的激勵(lì)約束機(jī)制，但另一方面，由于份額不固定，不時(shí)要滿足基金贖回的要求，開(kāi)放式基金必須保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)，并高度重視基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，在這一定程度上會(huì)給基金的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。